早在1927年，可口可乐就尝试登陆中国市场，起初它的音译名字还是“蝌蚪啃蜡”，不够本土且晦涩难懂的名字加上其不同于中国茶饮的味道，使得可口可乐在进入中国的第一年仅卖出了25瓶。面对惨淡的销量，可口可乐痛定思痛：想要进入中国市场，是不能与中国文化割裂开的。为了能够选出更能被中国市场接受的产品名称，可口可乐举办了取名大赛，“可口可乐”一词便从中脱颖而出。这个名字将产品本身的味觉与快乐的情感相结合，不仅朗朗上口且寓意吉利，帮助可口可乐大获成功。同时为了迎合当时的民众，可口可乐找来了当时上海滩的一号女星阮玲玉来做海报广告，借本土的明星效应，将名号打响，喝可口可乐也成为当时的一种新风尚。1933年，可口可乐在上海的瓶装厂成为美国境外最大的可乐生产厂；到1948年，该厂产量甚至超过一百万箱，创下美国境外销售纪录。然而好景不长，1949年中华人民共和国成立，中美关系降至冰点，作为美资品牌的可口可乐不得不退出中国。
从中华人民共和国成立到改革开放的30年间里，可口可乐始终没有放弃中国市场，随着中美重新建交，其迅速与中粮集团进行合作，重返国内。但中国饮料市场伴随着经济发展已然发生翻天覆地的变化，各大可乐品牌争相冒头，彼此竞争创新，百事可乐也开始在中国市场展现活力，过去可口可乐独占鳌头的形势已不复存在，甚至面对定价更低的北冰洋、崂山等品牌，定价过高也使其失去了竞争优势。在国际劲敌与国内本土的后起之秀的双重夹击下，可口可乐所面对的挑战愈加复杂。
然而可口可乐重返中国市场表现十分成功，1999年在中国进行的盖洛普民意调查（Gallup poll）显示，81%的中国消费者认可可口可乐品牌，可口可乐也连续9年被选为“最受欢迎饮料”。进入2000年后，可口可乐在国内的销售额也持续上涨，Euromonitor数据显示，可口可乐在千禧年后仍多年占据中国饮料市场份额榜首，2019年以9.1%的市场占有率拿下中国软饮料市场的榜首。
2020年以来，在疫情的打击下，可口可乐仍交出了一份超出市场预期的财报。可口可乐公司发布的2023年第一季度财报显示，可口可乐第一季度营收达到109.80亿美元，同比增长5%，超出市场预期的107.8亿美元；经营利润为33.67亿美元，净利润为31.13亿美元，同比增长11%。在财报中，亚太市场尤其是中国市场的优异表现被频频提及，随着国内疫情政策的调整与市场逐渐开放，可口可乐的品牌表现也愈发出色。
随着“Z世代”逐渐成为消费主力，消费需求也随之发生变化。不同于传统的消费需求，年轻人对于饮料的选择越来越注重品类的多样化，已不再满足于单一的碳酸饮料，口腹之欲外更关注产品的健康程度。
可口可乐恰好抓住了这一点，对中国消费者的需求进行深入了解，推出本土化的具有区域特色的创新产品。
以旗下的果汁品牌“美汁源”为例，2020年美汁源推出苹果醋饮料，并率先在华南地区上市；2022年更是选择了广东当地特色水果番石榴进行创新研发，推出了广东番石榴复合果汁饮料。
从2021年开始可口可乐陆续上市了多款热饮新品，包括可口可乐生姜+COSTA拿铁奶茶咖啡系列，美汁源桂香暖梨、蜜沁柚子果味饮料等等。其中的可口可乐生姜+更是全球首款可加热饮用的碳酸饮料，创新推出了汽水可以热着喝的全新饮用方式。可口可乐对此表示：“中国消费者对热饮尤为青睐，在冬季尤其突出。所以为了顺应这一需求，近年来我们在稳步加码热饮市场。”
针对中国的乡镇市场，可口可乐中国也因地制宜，推出了为其定制的新春礼盒，其中包括汽水、果汁以及植物蛋白饮料等等。乡镇市场在中国占比之大不容忽视，通过这样的产品创新，可口可乐可以更加贴近消费者，与其建立起情感共鸣，更好地树立品牌形象。
此外，《2022年中国无糖饮料行业研究报告》显示，我国无糖饮料市场规模将在2027年达到276.6亿元，预计在未来数年内我国无糖饮料行业能保持约13.7%的年复合增长率，中国无疑是全球饮料无糖化趋势表现最为突出的市场之一。为了应对这一市场变化，可口可乐于2021年正式推出了主打0糖0脂的气泡水产品“小宇宙AH!HA! ”。针对tyc1286太阳集团品牌“可口可乐”，去年通过旗下的创意平台“乐创无界”先后推出了“星河漫步”“律动方块”以及“魂·境”三款限定产品，为其无糖赛道新品植入了新概念，主题结合当代中国年轻消费者感兴趣和热门动漫IP，同时举办AR元宇宙沉浸式互动体验活动等等，与更多圈层的年轻消费者建立联系，产生共鸣。5月19号，可口可乐“乐创无界”平台推出了此系列在“魂·境”后的第四款，也是首款以英雄联盟游戏为灵感的限定产品“英雄登场”。游戏不仅是一种娱乐爱好，也俨然成为一种文化现象。可口可乐以乐趣为跳板，通过产品作为媒介，迎合中国年轻群体从物质型消费转向为精神文化消费的趋势。产品创新为可口可乐也注入了更多活力与流行元素，大大提高了品牌的关注度。
纵观2022全年，可口可乐在中国市场上市了二十余款产品，包括汽水、果汁、咖啡和茶等多个品类，且在不断开拓新的细分市场。2022年6月，可口可乐在中国推出夏枯草凉茶；同年将旗下包装水品牌Smartwater思漫特引进中国，正式开拓中国3元水市场。
外资企业本土化的另一关键步骤是在当地投资建厂。可口可乐与国内两大装瓶合作商中粮可口可乐、太古可口可乐持续合作布局本土供应链。2022年初，太古可口可乐宣布在广东投资扩建新生产基地，项目拟投资12.5亿元，刷新了太古可口可乐单体投资纪录。至今可口可乐公司累计在华投资130亿美元，建有46家工厂，公司员工超过49000人，其中99%为本地员工，98%原材料为本土采购，在解决原材料供应的同时，也为当地经济发展与群众就业做出了一定的贡献。
受疫情影响，可口可乐加速布局中国的线上渠道，相继与美团及京东旗下的社区团购平台建立商户联盟，优先于线上宣发新品。2022年可口可乐在中国开展了首个“粉丝节”，通过小程序渠道，以“元宇宙宠粉街区”的数字化体验来吸引Z世代消费者，另一方面通过开盖扫码攒积分兑换的营销方式来刺激产品销量。2022年“618电商节”期间，可口可乐在京东和阿里平台的官方tyc1286太阳集团店销量均实现了上涨。可口可乐通过创新线上的数字化运营来加强与消费者的互动，并为线下引流，从品牌效应出发，带来销量的实时性转化。在深耕已久的线下渠道中，可口可乐与便利蜂也开始在新品营销、数据共通等方面展开合作。
在本土化发展的路上，可口可乐创新开发了更多更全面的品类产品，以升级渠道为利器，成功打造出更贴合Z世代消费者的流行品牌文化，但不断变化的中国市场仍有着新的挑战。由于原材料、供应链与劳动力等成本上涨，线下零售店的500ml瓶装可乐售价由3.5元上涨到3.6元、3.9元、4.2元不等，距离2021年的官方提价（从3元涨价到3.5元）不过短短两年。纵观可口可乐自1979年重返中国市场的40多年时间，产品售价未有过明显上涨，近期的提价还是引起了不小的舆论风波。此外由于消费者对于健康无糖产品的追求觉醒，本土无糖赛道也吸引了元气森林、农夫山泉等新老品牌的激烈厮杀，品牌竞争压力仍不能小觑。在市场竞争激烈的当下，如何持续深耕本土市场，保持品牌的竞争优势，对可口可乐来说仍是挑战。
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